7月6日下午，華潤(rùn)啤酒（00291.HK）宣布以供股的方式集資95.14億港元，公司按照每3股現(xiàn)有股份獲發(fā)1股供股股份，以每股11.73港元為認(rèn)購(gòu)價(jià)，發(fā)行約8.1億股新股。

95億籌資母公司兜底 華潤(rùn)啤酒還要繼續(xù)整合收購(gòu)

　　根據(jù)港媒報(bào)道，華潤(rùn)啤酒就本次募資在香港進(jìn)行了說(shuō)明會(huì)。華潤(rùn)啤酒主席陳朗透露，將透過(guò)自然增長(zhǎng)及行業(yè)并購(gòu)，持續(xù)探索業(yè)務(wù)拓展機(jī)遇。他認(rèn)為，中國(guó)啤酒市場(chǎng)具有“龐大增長(zhǎng)潛力”，行業(yè)將于未來(lái)出現(xiàn)進(jìn)一步整合機(jī)會(huì)，公司對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展“充滿信心”。

　　摩根大通最新研報(bào)維持著華潤(rùn)啤酒“跑贏大市”評(píng)級(jí)，該行認(rèn)為華潤(rùn)啤酒過(guò)去10年的市占率由一成提升至25%，平均單價(jià)的復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)5%，而且公司亦成功由大眾市場(chǎng)轉(zhuǎn)型至中端市場(chǎng)，因此長(zhǎng)遠(yuǎn)而言能提升毛利率，并相信公司表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)。摩根大通給出明年底17.4元的目標(biāo)價(jià)。

　　港媒報(bào)道稱，在7月6日的說(shuō)明會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官黎寶聲表示，公司一直研究融資組合，最終決定“3供1”為最佳方案。

　　此次供股募集資金一方面將用于償付其華潤(rùn)雪花啤酒收購(gòu)事宜的費(fèi)用，另一方面則將作為公司一般運(yùn)營(yíng)資金。

　　收購(gòu)雪花啤酒49%股權(quán)的對(duì)價(jià)為124.4億港元，黎寶聲說(shuō)公司或會(huì)考慮以內(nèi)部資源、外部融資及向母公司貸款以補(bǔ)足余額。他相信這樣能讓資產(chǎn)負(fù)債表更靈活和健康，為未來(lái)或會(huì)發(fā)生的并購(gòu)或其他動(dòng)作提前做好基礎(chǔ)及準(zhǔn)備。

　　另?yè)?jù)華潤(rùn)啤酒自己的公告表示，此次供股旨在加強(qiáng)公司的資本基礎(chǔ)，并為今后把握發(fā)展機(jī)遇創(chuàng)造靈活的融資空間。未來(lái)，公司將持續(xù)執(zhí)行產(chǎn)品組合優(yōu)化、優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大規(guī)模及市場(chǎng)份額的策略。

　　華潤(rùn)方面同時(shí)表示，若華潤(rùn)雪花啤酒收購(gòu)事項(xiàng)未能完成或遭延緩，公司將尋求預(yù)留有關(guān)所得款項(xiàng)凈額用于華潤(rùn)雪花啤酒收購(gòu)事項(xiàng)，或在合適機(jī)會(huì)利用其進(jìn)行潛在投資及收購(gòu)，或其他一般公司用途。

　　公開(kāi)資料顯示，自去年8月底，華潤(rùn)啤酒便著手開(kāi)始對(duì)非啤業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，同時(shí)，公司名稱也由“華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)”更名為“華潤(rùn)啤酒”。有分析人士指出，這反映出公司對(duì)于啤酒業(yè)務(wù)的重視程度正不斷增加。

　　今年3月2日，華潤(rùn)啤酒發(fā)布公告顯示，已與ABI簽訂買(mǎi)賣協(xié)議。協(xié)議明確ABI同意敦促SAB Miller Asia向華潤(rùn)啤酒出售旗下華潤(rùn)雪花啤酒股本總額的49%，約合124.40億港元，華潤(rùn)方面同意接收。加之先前華潤(rùn)啤酒已持有其51%股權(quán)，此次交易完成后，華潤(rùn)雪花啤酒正式成為華潤(rùn)旗下全資子公司。

　　7月7日，華潤(rùn)啤酒總經(jīng)理侯孝海對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆m然現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入“新常態(tài)”，但是啤酒作為快消品放緩幅度不算大，中國(guó)目前的城鎮(zhèn)化進(jìn)度還可以刺激啤酒的需求，從近年數(shù)據(jù)顯示，中高檔產(chǎn)品反而出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，因此在公司現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)下，中期有增長(zhǎng)空間。

　　然而，中泰證券股份有限公司分析師胡彥超指出，今年入夏以后，受多地洪澇災(zāi)害和雨水天氣的影響，整個(gè)啤酒業(yè)的消費(fèi)旺季的紅利還沒(méi)具體顯現(xiàn)，這種情況下，可能對(duì)于包括華潤(rùn)啤酒在內(nèi)的許多啤酒生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)業(yè)績(jī)壓力。

　　對(duì)此，侯孝海解釋，天氣狀況在上半年不是很樂(lè)觀，下半年剛開(kāi)始各地都出現(xiàn)大面積的雨水天氣，加上受各地洪澇災(zāi)害的影響，這些都將會(huì)是影響行業(yè)和企業(yè)業(yè)績(jī)的不利因素。

　　另?yè)?jù)公告顯示，這次供股由該公司控股股東包銷，顯示了公司對(duì)將來(lái)及業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景“充滿信心”。根據(jù)華潤(rùn)啤酒7月6日早間公告顯示，華潤(rùn)啤酒控股股東華潤(rùn)集團(tuán)啤酒目前持有華潤(rùn)啤酒12.57億股，已占已發(fā)行股份的51.67%。包銷協(xié)議顯示，華潤(rùn)集團(tuán)啤酒同意參與認(rèn)購(gòu)供股，認(rèn)購(gòu)后將會(huì)加持約 4.19億股股份，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約49.16億港元。

　　“雖然從啤酒行業(yè)整體趨勢(shì)來(lái)看，行業(yè)狀況不容樂(lè)觀，但公司在整個(gè)行業(yè)負(fù)增長(zhǎng)的情況下，能保持一個(gè)相對(duì)于行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，其實(shí)也是另一種勝利。”侯孝海告訴界面新聞?dòng)浾摺?/FONT>